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　　【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】昨日(10月2日)，醫(yī)藥股強(qiáng)勢(shì)上攻，細(xì)分領(lǐng)域中CRO表現(xiàn)尤為亮眼，個(gè)股來(lái)看，泰格醫(yī)藥一度漲近30%。截至2日收盤(pán)，泰格醫(yī)藥漲28.80%，報(bào)51.65港元；藥明康德漲17.49%，報(bào)64.15港元；榮昌生物漲10.18%，報(bào)18.84港元；藥明生物漲15.14%，報(bào)20.15港元。
 

　　消息面上，醫(yī)藥行業(yè)迎來(lái)多重利好。其中包括：美國(guó)生物安全法案暫遇阻，美聯(lián)儲(chǔ)正式啟動(dòng)降息等。
 

　　近期，美國(guó)參議院發(fā)布ndaa(《國(guó)防授權(quán)法案》)終稿，本次ndaa實(shí)際納入修正案93個(gè)，其中不包含s.amdt.2166(生物安全提案)。ndaa是一項(xiàng)美國(guó)聯(lián)邦法律，每年通過(guò)一次，用于規(guī)定美國(guó)國(guó)防部的預(yù)算、支出和政策。這項(xiàng)法律是決定國(guó)防資金如何分配的重要依據(jù)，同時(shí)確定了軍事項(xiàng)目的優(yōu)先事項(xiàng)和美國(guó)的國(guó)防戰(zhàn)略。據(jù)了解，此前眾議院版本ndaa不含生物安全提案，此次參議院版本ndaa也不含，意味著生物安全提案FY2025 ndaa夾帶路徑走不通。
 

　　同時(shí)，美國(guó)國(guó)會(huì)披露的新信息顯示，美國(guó)參議院修訂版《生物安全法案》S.3558已更名為《禁止他國(guó)獲取美國(guó)基因信息法案》，該法案已于當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月23日被提交，列入?yún)⒆h院立法日程。法案將限制美國(guó)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)和美國(guó)公司與幾家受關(guān)注的中國(guó)生物技術(shù)公司簽訂合同。其中，藥明生物不再列入名單。
 

　　對(duì)于接下來(lái)等行業(yè)表現(xiàn)，券商普遍預(yù)計(jì)CXO行業(yè)有望回暖。有券商表示，9月美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息周期，未來(lái)全球流動(dòng)性有望邊際改善，醫(yī)藥投融資活躍度將會(huì)提升，對(duì)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈的定價(jià)較為有利。醫(yī)藥行業(yè)或已接近中長(zhǎng)期底部區(qū)間，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)或具有較高的布局價(jià)值。
 

　　交銀國(guó)際認(rèn)為，美國(guó)生物安全法案未被納入NDAA，意味著生物安全法案立法進(jìn)一步被推遲，年內(nèi)單獨(dú)立法的可能性下降，同時(shí)S.3558號(hào)法案新版未納入藥明生物，根據(jù)美國(guó)立法流程，該行認(rèn)為其他被提及的公司也有最終被除名的可能?？紤]到美聯(lián)儲(chǔ)正式啟動(dòng)降息、行業(yè)訂單邊際改善，預(yù)計(jì)頭部CXO的投資情緒將邊際回暖，但進(jìn)一步估值修復(fù)或許需要更多業(yè)績(jī)復(fù)蘇的能見(jiàn)度。
 

　　民生證券研報(bào)指出，生物安全法案未納入?yún)⒆h院2025NDAA，夾帶立法途徑失效，單獨(dú)立法方面H.R.8333將進(jìn)入?yún)⒆h院程序，2024年參議院工作日還有6周，關(guān)注參議院排期和投票進(jìn)程；美聯(lián)儲(chǔ)降息50bp，biotech融資端有望延續(xù)上半年改善趨勢(shì)，以海外客戶(hù)為主要訂單和收入貢獻(xiàn)的CXO龍頭有望進(jìn)一步回暖。
 

　　華創(chuàng)證券認(rèn)為，生物安全提案夾帶途徑基本宣告流產(chǎn)，單獨(dú)立法途徑年內(nèi)落地可能性非常低，其他潛在立法途徑落地的可能性也越來(lái)越低，年內(nèi)落地基本無(wú)望，CXO板塊或迎邊際改善。
 

　　此外，西南證券研報(bào)指出，大部分CXO龍頭2024Q2新簽訂單實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)。海外投融資自2023年Q3開(kāi)始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，隨著進(jìn)入降息周期，研發(fā)需求回升，CXO海外訂單將進(jìn)一步恢復(fù)。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見(jiàn)，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。